Wertorientierte Führungskräfte und Vorstände bewerten auch sorgfältig das Risiko, dass erwartete Synergien nicht eintreten. Sie erkennen die Herausforderung der Postmerger-Integration und die Wahrscheinlichkeit, dass Wettbewerber nicht tatenlos zusehen, während das übernehmende Unternehmen versucht, Synergien auf ihre Kosten zu generieren. Wenn dies finanziell machbar ist, werden die übernehmenden Unternehmen, die zuversichtlich sind, Synergien zu erzielen, die größer sind als die Prämie, bar bezahlen, so dass ihre Aktionäre keine erwarteten Fusionsgewinne an die Aktionäre der verkaufenden Unternehmen abgeben müssen. Wenn das Management unsicher ist, ob der Deal Synergien generieren wird, kann es seine Wetten absichern, indem es Aktien anbietet. Dies verringert die potenziellen Verluste für die Aktionäre des übernehmenden Unternehmens, indem sie ihre Beteiligung an der Postmerger-Gesellschaft verwässern. Was ist so schlimm daran, sich auf das Ergebnis zu konzentrieren? Erstens entspricht die Bilanz des Buchhalters weder dem Wert eines Unternehmens noch seiner Wertänderung im Berichtszeitraum. Zweitens gefährden Organisationen ihren Wert, wenn sie zu Zinssätzen investieren, die unter den Kapitalkosten (Überinvestitionen) liegen, oder auf Investitionen in wertschaffende Möglichkeiten (Unterinvestitionen) verzichten, um die kurzfristigen Gewinne zu steigern. Drittens holt die Praxis, rosige Gewinne über wertvernichtende Betriebsentscheidungen zu melden oder die zulässige Buchführung bis an die Grenze zu strecken, letztlich die Unternehmen ein. Diejenigen, die die Erwartungen der Anleger nicht mehr erfüllen können, zerstören am Ende einen wesentlichen Teil, wenn nicht gar alle, ihres Marktwerts. WorldCom, Enron und Nortel Networks sind bemerkenswerte Beispiele.
Da sich ein Unternehmen zumindest etwas etabliert und seine Strategie in naher Zukunft wahrscheinlich zu Gewinnen führen wird, wird es an Bedeutung, die einzelnen Manager und ihre Geschäftspläne auf persönlicher Basis zu kennen, da Informationen über die Produkte, Umsätze, Kosten und Gewinne des Unternehmens breiter verfügbar geworden sind. Infolgedessen sind andere externe Investoren, die die Manager nicht persönlich kennen, wie Anleihegläubiger und Aktionäre, eher bereit, dem Unternehmen Finanzielles Kapital zur Verfügung zu stellen. Um die Kritik abzulenken, dass eingeschränkte Aktienpläne ein Werbegeschenk sind, bieten viele Unternehmen Performance-Aktien an, die nicht nur verlangen, dass die Geschäftsleitung auf der Gehaltsliste bleibt, sondern auch, dass das Unternehmen vorgegebene Leistungsziele erreicht, die an EPS-Wachstum, Umsatzziele oder Return-on-Capital-Beschäftigte-Schwellenwerte gebunden sind. Performance Shares erfordern zwar Eine Performance, aber es ist im Allgemeinen nicht die richtige Art von Leistung für die Bereitstellung von langfristigem Wert, da die Metriken in der Regel nicht eng mit dem Wert verknüpft sind. Das vierte Prinzip hebt die Wertschöpfung auf eine neue Ebene, weil es die Wahl des Geschäftsmodells leitet, das wertbewusste Unternehmen übernehmen werden. Dieses Prinzip besteht aus zwei Teilen. Optionszuschüsse haben die langfristigen Interessen von Führungskräften und Aktionären größtenteils nicht erfolgreich in Einklang bringen, da die erstgenannten routinemäßig vergaben Optionen auszahlen. Die Möglichkeit, Aktien frühzeitig zu verkaufen, kann sie in der Tat motivieren, sich auf kurzfristige Ergebnisergebnisse und nicht auf den langfristigen Wert zu konzentrieren, um den aktuellen Aktienkurs zu steigern. Aktien stellen das Eigentum einer Firma dar. Die Aktien eines Unternehmens sind in Aktien unterteilt. Ein Unternehmen erhält finanzielles Kapital, wenn es Aktien an die Öffentlichkeit verkauft.
Der erste Öffentliche Verkauf von Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit wird als Börsengang bezeichnet. Ein Unternehmen erhält jedoch keine Mittel, wenn ein Aktionär Aktien des Unternehmens an einen anderen Investor verkauft. Die Rendite wird in zwei Formen erzielt: Dividenden und Kapitalgewinne. Nach der Satzung und Satzung eines Unternehmens genießen Aktionäre traditionell folgende Rechte: Zweitens können Unternehmen das von ihnen genutzte Kapital reduzieren und den Wert auf zwei Arten steigern: indem sie sich auf Aktivitäten mit hoher Wertschöpfung (wie Forschung, Design und Marketing) konzentrieren, bei denen sie einen komparativen Vorteil genießen, und indem sie Tätigkeiten mit geringem Mehrwert (wie die Fertigung) auslagern, wenn diese Aktivitäten von anderen zuverlässig zu geringeren Kosten durchgeführt werden können.
